Moody’s degrada las acciones preferidas de Fannie Mae y Freddie Mac

Temiendo un rescate público, la calificadora les bajó nota –al piso recomendable para compra- a US$ 36.000 millones en esos títulos. Según Moody’s Investors Service, “el salvataje directo por parte de hacienda devaluará los papeles de ambas”.


Las calificaciones fueron bajadas cinco escalones, de A1 a Baa3. En cuanto a la deuda titulizada, la agencia la mantiene enAaaa, porque probablemente al gobierno asegure que los pagos de intereses sigan durante el rescate. Pero las expectativas para deuda de segunda clase pasaron de neutras a negativas.

Con esta iniciativa, Moody’s se suma al coro de analistas e intermediarios para quienes Fannie y Freddie ya no tienen acceso a “capitales atractivos”. Esto deja a Henry Paulson (hacienda) pocas opciones, fuera de intervenir y rescatar a ambas hipotecarias paraestatales con fondos de los contribuyentes.

Las acciones preferidas ya han perdido 50% del valor bursátil en cuanto va desde el 30 de junio. Ahora, un eventual salvataje podría implicar una de dos cosas: suspender el pago de dividendos o inyectar nuevos títulos de esa clase, lo cual depreciará los circulantes.

Las entidades en mayor riesgo como accionistas son regionales e incluyen Midwest Bank, Sovereign Bancor y Frontier Financial. El primero tiene papeles por US$ 67.500.000 (23% de sus activos en riesgo). El segundo eleva ese monto a US$ 623 millones.

El mes pasado Paulson obtuvo facultades extrardinarias. Una de disponer inyecciones de capital sin límite en Fannie Mae y Freddie Mac. Hasta hace poco, el alto funcionario decía y repetía que la situación no lo llevarán a hacer uso de ese recurso, pero ¿para qué los pidió, entonces? “El juego ha terminado para las dos firmas”, dictaminó este viernes el megafinancista Warren Buffett.

Fuente: mercado.com.ar